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崔天凯：我认为事实很明显，与40年前相比中国市场的竞争更加激烈了。中国经济增长了，中国企业也在学习如何在国际上拥有竞争力，它们学得很快，有时正是在美国企业帮助下长进的。中美双边贸易增长很快，对两国都有利。随着双边贸易和投资增长，中美彼此联系更趋密切，竞争也随之加剧，这是事实。中国市场上竞争更趋激烈，主要是由经济规律而非政策决定的。

实体经济稳中向好，进入稳杠杆阶段2018年以来，金融管理部门加强协调配合，根据经济金融形势变化和预判，做好前瞻性预调微调。经过各地区各部门共同努力，国民经济总体平稳、稳中向好，宏观杠杆率总体稳定、结构优化，经济迈向高质量发展起步良好。宏观杠杆率总体趋稳。2017年以来，我国宏观杠杆率上升势头明显放缓。2017年杠杆率比2016年高2.4个百分点，增幅比2012年至2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点。2018年一季度杠杆率比2017年高0.7个百分点，增幅比去年同期收窄1.7个百分点。杠杆率趋稳，一方面是供给侧结构性改革取得明显成效，企业、财政和居民收入保持较快增长，有助于消化存量债务；另一方面也是稳健中性货币政策和协调有序加强金融监管效果明显，增量债务明显减少。特别是委托贷款、信托贷款等业务受金融去杠杆影响，增速明显放缓；地方政府融资担保行为进一步规范，平台公司等软约束主体债务增长受到明显遏制。

而根据Crunchbase News的Jason Rowley在2019年一月的一份报道，全球的早期天使到晚期风险投资的金额在2018年高达三千四百亿美元，相对于2017年增加了一千两百亿美元。假设这些资金有70%是在互联网/软件/金融/娱乐相关的全球企业上，而这些企业里有一半需要通过脸书/谷歌/亚马逊/来做推广，他们把融资的40%用于广告商，那么这一千两百亿美元的增量，就对应于

也就是说，陕国投作为该次拍卖的申请执行人/债权人，除有其他影响因素（如其他债权人参与等）外，未经二次拍卖直接“入手”的行为或许显得有些心急，在价格上也失去了一次“八折抄底”的机会。此外，由于长安银行3.34亿股股权最终流拍价为7.68亿元，而相应债务的本金金额仅为5亿元。如需补交差额，则差额金额将在2亿元上下。而据陕国投三季报显示，其前三季度实现归属于上市公司股东净利润2.36亿元，同比下降42.53%。因此，是否需要补交差额及对公司造成影响成为监管关注重点。

开始调解后，事业有成的女强人妈妈一再强调，不是不愿意支付抚养费，而是因为前夫有盗窃、赌博恶习，担心抚养费花不到女儿身上，并且坚持争夺女儿的抚养权，表示若由自己抚养女儿，不要求前夫支付抚养费。爸爸听后很气愤，坚决不同意将一手养大的女儿交给前妻抚养，调解一度陷入僵局。

1．利率债月观点：上周公布的10 月制造业 PMI 低位回落整体符合季节性，生产端回落较大形成 拖累，企业库存继续去化。海外方面，美联储10月如期降息且表示将暂缓降息，近 期公布的美国经济数据稳中有忧，整体暂不支持连续大幅降息，预计2020年仍存降 息但幅度不会太大。